美銀證券發表報告指，恆生銀行(00011.HK)上半年純利按年上升0.7%至96億元，較該行預期高出0.6%，較市場預期高出6.7%。核心盈利按年上升1%至129億元，較該行預期低出3.7%。不良貸款比率從去年下半年的2.83%急升至5.32%，為歷史最高水平。普通股權一級資本比率(CET1)較去年底下跌1.6個百分點至16.6%，削弱股票回購計劃的可持續性。
美銀證券指，由於預期聯儲局減息及撥備增加，將2024至2025年盈利預測下調12至16%。下調目標價11%，由原先103.5元降至91.6元。考慮到香港商業房地產貸款風險及不良貸款覆蓋率偏低，將評級由「買入」一舉降至「跑輸大市」。
該行相信恆生香港商業房地產的9.6%不良貸款比率反映該行審慎分類，但擔心若聯儲局減息步伐較預期緩慢，或香港經濟進一步轉弱，其信貸成本可能會上升。(ha/da)~
阿思達克財經新聞
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