匯豐環球私人銀行及財富管理北亞首席投資總監何偉華指出，中國近期公布的多項經濟及貸款數據顯示內需和消費依然疲弱，要實現今年國內生產總值增長5%的目標面對挑戰。中國在三中全會和7月政治局會議上，確定政策優先重點放在加強政策扶持以恢復增長動能，該行預期刺激經濟政策重點為提振消費和擴大內需，配合大型設備重建和消費品以舊換新計劃。預期人行在今年底前將再下調貸款市場報價利率10點子，2025年上半年再減息20點子，在今年和明年將分別下調存款準備金率50點子，以增加流動性。
他補充，匯豐對內地和香港股市的配置保持中立和選擇性，偏好具抗逆力的行業龍頭和派發高股息的優質國企股。在香港股市方面，看好估值吸引的保險、電訊和公用事業股，因為該些股票具有增長韌性，並且可以受惠聯儲局減息。
他透露，該行青睞日本、南韓和中國的企業治理改革贏家，專注具有高潛力的優質公司，通過增加股息和股份回購來提高股東回報。日本、南韓和中國的監管機構正在加強企業治理改革，要求企業優先考慮資本效率和股本回報的改善，同時縮小當地股市與全球股市的估值差距。
此外，他指該行聚焦在亞洲優質債券的多元化配置，鎖定亞洲債券目前仍處於多年高位的孳息率，重點放在印度本幣債券和亞洲投資級公司債券上，偏好存續期為5至7年。持續的通脹回落和聯儲局預計在今年9月開始減息，為亞洲央行在未來幾個月降息鋪平道路。該行青睞亞洲金融債券，包括日本、南韓、澳洲、新加坡和泰國的銀行，它們的利差較具吸引力而且資本比率穩健。全球基準納入印度債券加上該行看好印度盧比，支持偏高配置印度本幣債券的觀點。匯豐同時偏好印尼準主權投資級債券和中國科技企業債券。(jl/)~
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